1. MZ세대와 ‘꿈’을 향한 도전
밀레니얼 세대와 Z세대를 아우르는 MZ세대 투자자들은 기술 성장성과 혁신 비즈니스에 강한 관심을 보입니다.
특히 빅데이터·AI·핀테크 등 분야의 대표기업들인 Palantir, AppLovin, Robinhood, Coinbase와 같은 종목에 적극적으로 자본이 유입되고 있습니다. 이들은 각각 다음과 같은 특징을 갖고 있습니다:
Palantir는 미 국방부·기업 분석에 사용되는 데이터·AI 플랫폼
AppLovin은 자체 AI 기반 광고 플랫폼 ‘Axon’을 통해 모바일 광고 시장에서 경쟁력을 확보
Robinhood는 주식·암호화폐 거래 앱으로 개인투자자 접근성을 혁신
Coinbase는 암호화폐 거래소로, 가상자산 열풍과 함께 대표 대장주로 인식됨
이들은 고변동성과 고성장의 특성을 지닌 만큼, 큰 수익 기대감과 함께 높은 리스크를 내재하고 있어 MZ 세대 사이에서 인기 있는 종목군이지만, 동시에 포트폴리오 집중에 따른 위험도 거론되고 있습니다.
2. 과도한 변동성과 집중된 포트폴리오의 위험
(1) 기술/가상자산 종목 특유의 높은 변동성
이들 종목은 단기적으로 20~30% 이상 상승하기도 하지만, 갑작스러운 규제 변화, 플랫폼 수익성 악화, 기술적 문제로 급락할 가능성도 큽니다.
변동성이 큰 종목만으로 포트폴리오를 구성할 경우, 전체 자산의 위험 집중이 심화될 수 있습니다.
(2) 평가 수준의 부담
Palantir, Robinhood 등은 AI 성장 기대감이 반영된 고밸류에이션 상태이며, 시장 기대 이하의 실적이 발표되면 주가 하락 리스크가 큽니다.
여러 전문가가 이러한 종목에 전부 의존하는 것은 금융 위험 관리 측면에서 경고음을 울리고 있습니다.
3. 기준금리와 예치금 이율 구조의 이중적 제약
한국은행 기준금리는 최근 인하세지만, 일부 가상자산 거래소들의 예치금 이용료(예치 지갑 이자율)는 여전히 2%를 넘는 수준입니다.
이는 고객 유치를 위한 경쟁이 치열해 쉽게 이자를 낮출 수 없는 구조를 만들며, 대체 투자 수단으로서 단기 수익률 비교가 어렵게 만듭니다.
즉, 일반 투자자 입장에서는 안전자산 수익률이 제한됨과 동시에, 고변동 고평가 종목의 대안 기회비용을 제대로 비교하기 어렵게 만든다는 의미입니다.
4. 배당주 ETF의 급등과 실망: 세제개편 이슈
(1) 배당주 ETF의 상승
2025년 상반기, 정부의 배당 확대 촉진 정책에 힘입어 국내외 배당주 ETF가 큰 주목을 받았습니다.
한국 정부는 '주주환원 강화' 정책을 통해 기업이 배당을 확대하고 주식소각을 통해 지배구조 개선을 유도하였습니다
이에 따라 배당수익률이 좋은 기업들을 담는 ETF는 투자 매력도가 높아지며 급등했습니다.
(2) 세제개편안 충격
하지만 2025년 하반기 발표된 세제개편안에서는 배당 소득에 대한 과세 기준이 강화되었고, 20~35% 수준의 세율 적용 가능성이 언급되며 시장 기대를 크게 낮춰버렸습니다
이로 인해 배당주 ETF는 큰 폭으로 하락했고, 투자자 사이에서 실망감이 커졌습니다.
5. 전문가 의견: 기대는 다소 감소, 하지만 정책은 지속될 가능성
많은 애널리스트는 단기적인 정책 리스크로 인해 배당 확대 기대감이 줄어들 수는 있지만, 정부의 방향성은 여전히 유효하다고 보고 있습니다.
즉, 배당 확대와 주주환원을 촉진하려는 정책 방향이 꺾이지 않을 것이라는 판단입니다
특히 금융업계나 대기업들은 과거처럼 자산화, 지배구조 논란을 피하기 위해 배당 vs 자사주 소각 정책을 병행하는 방향을 선택할 가능성이 높아, 장기적으로는 배당 자산의 매력도는 여전히 유지될 것으로 보고 있습니다.
6. 요약: 투자자 리스크 관리의 중요성
현재 MZ세대 투자자들은 팔란티어, 코인베이스 등과 같은 고성장 기술주와 가상자산 플랫폼 기업에 대한 선호도가 높아지고 있습니다. 하지만 이들 종목은 변동성이 크고 평가가 높아, 단기적인 수익 기회와 동시에 큰 하락 위험을 안고 있다는 지적이 나옵니다. 한편, 기준금리는 인하되고 있지만 일부 가상자산 거래소의 예치금 이율은 여전히 2% 이상을 유지하고 있어, 안전자산 수익률과 위험자산 수익률을 단순 비교하기 어려운 상황입니다.
또한 올해 상반기에는 정부의 배당 확대 정책 덕분에 배당주 ETF가 큰 폭으로 상승했으나, 2025년 세제개편안 발표 이후 배당 소득 과세에 대한 우려가 커지면서 급락세를 보였습니다. 그럼에도 불구하고 정부가 주주환원과 배당 확대를 지속적으로 추진할 가능성이 높아, 장기적으로는 배당 자산이 여전히 매력적인 투자처로 평가받을 수 있다는 전망이 유지되고 있습니다.
7. 전략적 시사점: 균형 있는 포트폴리오 구성
고변동 성장주 비중 축소
Palantir, Robinhood, Coinbase 등의 고변동 투자자산은 매력적이지만, 일정 규모 이상 대체자산(배당주, 채권, ETF 등)으로 분산할 필요가 있습니다.
배당주 ETF 활용
비록 단기적 세제 불확실성이 있지만, 배당 기반 ETF는 장기 안정 수익과 배당재투자 전략에 효과적입니다.
안전자산 대안 탐색
기준금리 인하 여파에도 예치금 이율 2% 이상을 제공하는 가상자산 거래소 외에도, MMF, 단기 채권형 펀드 등을 활용해 위험 자산 집중을 줄일 수 있습니다.
세제 변화 지속 모니터링
정부의 2025 세제개편 논의와 의회 통과 추이를 면밀히 지켜보고, 예상되는 세율 적용 범위와 시기를 고려해 타이밍 전략을 세울 필요가 있습니다
8. 결론 – 균형과 분산이 곧 리스크 헤지다
2025년 하반기 현재, MZ세대를 중심으로 성장 기술주와 가상자산 플랫폼 중심의 투자 열풍이 뜨겁지만, 이는 높은 기대와 함께 높은 리스크를 동반합니다.
한편 정부의 배당주 확대 정책은 장기적으로 주주환원 문화를 정착시키려는 긍정적 흐름이나, 세제개편은 단기적으로 시장에 충격을 줬습니다.
따라서 투자자들은 고위험 성장주 위주의 포트폴리오에서 벗어나, 배당주·ETF·안전자산을 적절히 포함한 균형 있는 자산 배분 전략이 필요합니다.
기대감은 줄었을지라도, 구조적 변화와 정책적 흐름은 여전히 유효합니다.
투자는 한 종목에 대한 신뢰보다, 합리적 리스크 관리와 장기 전략이 시장에서 생존하는 길입니다.