전통 자산운용사의 변신, 캐피털그룹과 비트코인 이야기

보수적 이미지의 전환

미국 월가에는 90년이 넘는 역사를 자랑하는 자산운용사 캐피털그룹이 있습니다. 오랫동안 장기적 관점에서 안정성과 펀더멘털을 중시하며, 보수적 투자 철학으로 유명했던 곳입니다. 그런데 최근 이 회사가 의외의 결정을 내리며 시장의 주목을 받고 있습니다. 바로 비트코인과 같은 가상자산에 본격적으로 발을 들여놓은 것입니다.

 

그동안 캐피털그룹은 전통적인 주식, 채권, 인프라 자산에 주력하며 ‘안정의 대명사’로 불렸습니다. 하지만 디지털 자산을 둘러싼 관심이 커지고, 글로벌 투자 트렌드가 변하면서 이제는 변화의 물결에 올라타는 모습입니다.

 

전통 자산운용사의 변신, 캐피털그룹과 비트코인 이야기

 

변화를 이끄는 인물, 마크 케이시

캐피털그룹의 변화를 주도한 인물은 포트폴리오 매니저인 마크 케이시입니다. 그는 오랫동안 워런 버핏의 철학을 추종해 온 대표적인 가치투자자였습니다. 인터넷 기업조차 외면할 만큼 보수적이었던 그가, 이제는 비트코인의 미래를 가장 강하게 믿는 인물 중 한 명으로 꼽히고 있습니다.

 

 

케이시가 비트코인에 관심을 갖게 된 것은 2013년입니다. 한 투자자 모임에서 비트코인의 가능성을 설명하는 이야기를 듣고 신념을 가지게 되었지만, 당시에는 직접 투자할 방법이 없었습니다. 이후 마이크로스트래티지가 회사를 ‘비트코인 보유 기업’으로 전환하면서 기회가 열렸고, 케이시는 이를 통해 가상자산 투자에 본격적으로 나서게 되었습니다.

 

‘비트코인 트레저리’ 전략

캐피털그룹은 비트코인을 직접 사들이지 않았습니다. 대신 자본조달을 통해 대규모로 비트코인을 매입해 재무구조에 편입하는 기업들, 이른바 ‘비트코인 트레저리 기업’의 지분을 보유하는 전략을 선택했습니다.

 

대표적인 사례가 마이크로스트래티지입니다. 캐피털그룹은 2021년 이 회사 지분 12% 이상을 확보하며 공식적으로 가상자산 투자에 뛰어들었습니다. 이후 지분율은 다소 줄었지만 보유 가치는 수십억 달러로 불어났습니다. 마이크로스트래티지는 현재 수십만 개의 비트코인을 보유하고 있으며, 이 회사 자체가 하나의 거대한 비트코인 자산창고로 불릴 정도입니다.

 

투자 다변화와 글로벌 확장

캐피털그룹은 특정 기업에만 의존하지 않았습니다. 일본의 호텔 운영사 메타플래닛에도 투자해 지분 5%를 확보했습니다. 이 회사는 주식과 채권 발행을 통해 수만 개의 비트코인을 매입하며 아시아에서 가장 주목받는 비트코인 보유 기업 중 하나로 자리 잡았습니다. 또한 비트코인 채굴업체인 마라 홀딩스에도 투자를 단행하면서, 채굴·보유·운영 등 생태계 전반에 걸쳐 포지션을 넓히고 있습니다.

 

현재 시장 환경과 비트코인의 위상

오늘날 비트코인은 11만 달러대에서 거래되고 있으며, 기관 자금의 유입이 이어지고 있습니다. 미국의 스팟 비트코인 ETF로는 수십억 달러의 자금이 흘러들고 있고, 이는 시장 신뢰를 보여주는 상징적인 지표로 받아들여집니다.

 

이제 비트코인은 더 이상 개인 투자자들의 전유물이 아닙니다. 상장사, 글로벌 운용사, 정부 기관까지 다양한 주체가 보유하고 있으며, 전 세계적으로 약 1백만 개 이상의 비트코인이 상장사 재무제표에 기록된 상태입니다. 전체 공급량의 5% 가까이를 기업들이 쥐고 있다는 사실은 비트코인의 위상이 얼마나 달라졌는지를 보여줍니다.

 

 

회의론과 확신 사이

물론 모든 이가 비트코인에 긍정적인 것은 아닙니다. 워런 버핏은 여전히 “비트코인은 아무것도 생산하지 않는다”며 회의적인 시각을 유지하고 있고, JP모건의 제이미 다이먼 또한 “애완용 돌”에 비유하며 쓸모없다고 주장합니다.

 

반면 케이시는 비트코인을 “인류가 만들어낸 가장 위대한 발명품 중 하나”라고 평가합니다. 그는 비트코인의 희소성과 검열 저항성, 그리고 네트워크 효과야말로 장기적 가치를 담보한다고 믿습니다. 그의 확신은 단순한 개인적 신념에 그치지 않고, 세계적 운용사의 전략을 바꾸어 놓는 원동력이 되고 있습니다.

 

위험 요소와 과제

비트코인 트레저리 기업에 투자하는 방식은 장점만 있는 것은 아닙니다. 기업 주가가 보유 비트코인 가치 대비 과도한 프리미엄으로 거래되는 경우가 많으며, 시장이 흔들릴 때는 이 프리미엄이 오히려 할인으로 바뀌며 변동성이 배가되기도 합니다. 또한 주가 상승을 담보로 주식이나 채권을 발행해 코인을 매입하는 구조는 투자자 신뢰가 무너지면 급격한 리스크로 돌아올 수 있습니다.

 

맺음말

캐피털그룹의 행보는 전통과 혁신이 교차하는 지점을 보여줍니다. 보수적인 가치를 지켜온 자산운용사가 이제는 가상자산이라는 새로운 영역에서 적극적인 베팅을 하고 있다는 사실은 월가의 지형 변화를 말해 줍니다.

 

앞으로 이 결정이 ‘혁신적 선견지명’으로 평가받을지, 혹은 ‘과도한 모험’으로 남을지는 알 수 없습니다. 하지만 분명한 것은 비트코인이 이제 무시할 수 없는 글로벌 투자 자산으로 자리매김했다는 점입니다.

 

케이시의 확신과 버핏의 회의론 사이에서, 시장은 새로운 균형을 찾아가고 있습니다. 그리고 그 과정에서 비트코인은 전통 금융과 디지털 자산의 경계를 허무는 핵심 매개체로 자리잡고 있습니다.

 

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